Πέμπτη 12 Δεκεμβρίου 2024

Παντελάκης Χρηματιστηριακή για ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ: Επανεκκίνηση κάλυψης με τιμή-στόχο 27 ευρώ και περιθώριο αύξησης 50% – Σύσταση Υπέρβαρη

Αναλυτική εκτίμηση της χρηματιστηριακής Παντελάκη για τη ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ: Επενδυτικές δυνατότητες και ισχυρό χαρτοφυλάκιο έργων εν μέσω σημαντικής ανόδου.
  • Η Παντελάκης Χρηματιστηριακή επανεκκινεί την κάλυψη της μετοχής της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ με τιμή-στόχο 27 ευρώ, υποδεικνύοντας περιθώριο αύξησης 50% και σύσταση "Υπέρβαρη".
  • Η αξία του χαρτοφυλακίου παραχωρήσεων του Ομίλου εκτιμάται στα 1,7 δισ. ευρώ, ενώ η τρέχουσα αξία της μετοχής περιλαμβάνει μόλις 0,3 δισ. ευρώ, με στρατηγική εστίαση σε σημαντικά έργα παραχωρήσεων.
  • Το αναμενόμενο EBITDA για το 2024 είναι 433 εκατ. ευρώ, με σταδιακή αύξηση έως 785 εκατ. ευρώ το 2028, και το μέρισμα υπολογίζεται στα 0,40 ευρώ ανά μετοχή για το 2024.

Deep value play με σημαντικό upside από νέα έργα χαρακτηρίζει την μετοχή της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ η χρηματιστηριακή σε νέο report της.

Όπως σημειώνει η αξία του χαρτοφυλακίου των παραχωρήσεων του Ομίλου εκτιμάται στα 1,7 δισ. ευρώ ενώ σύμφωνα με τους υπολογισμούς των αναλυτών η τρέχουσα αξία της μετοχής περιλαμβάνει μόνο 0,3 δισ. ευρώ. Όπως σημειώνει, η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ έχει στρατηγικά εστιάσει σε σημαντικά έργα παραχωρήσεων και έχει εξασφαλίσει ένα premium χαρτοφυλάκιο έργων με μέση υπολειπόμενη διάρκεια ζωής άνω των 25 ετών.

Επιπλέον από την Νέα & Κεντρική Οδό και την Ολυμπία Οδό, πρόσφατα εξασφάλισε την 25ετή παραχώρηση της Αττικής Οδού (εκτιμώμενης καθαρής παρούσας αξίαs 298 εκατ. ευρώ και IRR 12,5%) και την 35ετή παραχώρηση της Εγνατία Οδού (εκτιμώμενης αξίαs NPV 405 εκατ. ευρώ και IRR 14.5%). Επίσης έχει το 32,5% στο δεύτερο μεγαλύτερο αεροδρόμιο της χώρας (Καστέλι), εκτιμώμενης καθαρής παρούσας αξίαs 158 εκατ. ευρώ αλλά και 49% στο IRC (εκτιμώμενης καθαρής παρούσας αξίαs 293 εκατ. ευρώ).

Η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ έχει συγκεντρώσει μια επενδυτική ισχύ 3,1 δισ. ευρώ μετά και την πώληση της ΤΕΡΝΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ. Ακόμα και μετά τις υποχρεώσεις για τα έργα που έχει ήδη εξασφαλίσει, παραμένουν 2,0 δισ. ευρώ τα οποία θα κατευθυνθούν για την χρηματοδότηση νέων έργων. Με βάση τις εκτιμήσεις της χρηματιστηριακής η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ έχοντας πολύ χαμηλή μόχλευση (καθαρό χρέος μητρικής περίπου 400 εκατ. ευρώ) θα λαμβάνει κάθε χρόνο 300 εκατ. ευρώ μερίσματα από το 2028 και έπειτα που είναι αρκετά για να χρηματοδοτήσουν μια μερισματική απόδοση περίπου 4,0% αλλά και 1 δισ. ευρώ  νέων έργων κάθε χρόνο.

Κατασκευή και συμβατική ενέργεια συνεχίζουν να προσφέρουν στην κερδοφορία. Με ανεκτέλεστο στα 5 δισ. ευρώ, τα κατασκευαστικά έσοδα αναμένονται στα 1,5 δισ. ευρώ κάθε χρόνο έως το 2028 με 10% margin. Επιπλέον το EBITDA της συμβατικής ενέργειας αναμένεται να σταθεροποιηθεί στα επίπεδα των 100 εκατ. ευρώ το χρόνο, ενώ η νέα μονάδα φυσικού αερίου (50-50 με την Motor Oil) από το πρώτο τρίμηνο του 2025 αναμένεται να προσφέρει 20 εκατ. ευρώ το χρόνο στα καθαρά κέρδη.

Από πλευράς εκτιμήσεων, το adj.EBITDA για το 2024 αναμένεται στα 433 εκατ. ευρώ και να φτάσει σταδιακά στα 785 εκατ. ευρώ το 2028. Αντίστοιχα, ο δανεισμός αναμένεται να κορυφωθεί το 2025 στα 4,3 δισ. ευρώ, μετά και την έναρξη της παραχώρησης της Εγνατίας Οδού και σταδιακά να αποκλιμακωθεί. Σημειώνεται ότι ο καθαρός δανεισμός της μητρικής εταιρείας παραμένει πολύ χαμηλός (επίπεδα 400 εκατ. ευρώ) για όλη της διάρκεια των προβλέψεων. Τέλος το μέρισμα αναμένεται στα 0,40 ευρώ/μτχ για το 2024 και στα 0,45 ευρώ/μτχ για το 2025.

Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο ΔΕΔΟΜΕΝΟ.

ΣΧΕΤΙΚΑ ΑΡΘΡΑ

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΕΠΙΣΗΣ

Δημοφιλή

Γάζα: Τουλάχιστον επτά θάνατοι σε βομβαρδισμό του Ισραήλ στη Ράφα

Ισραηλινή αεροπορική επιδρομή έβαλε στο στόχαστρο ομάδα Παλαιστινίων στους...

Πέμη Ζούνη για Χριστόφορο Παπακαλιάτη: «Έχει επιτύχει και είναι σε πορεία διεθνούς καριέρας»

Η Πέμη Ζούνη υπερασπίστηκε τον Χριστόφορο Παπακαλιάτη μετά από...

ΤΕΛΕΥΤΑΙΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ

ΔΕΙΤΕ ΑΚΟΜΗ

ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ: Τοποθέτηση με 2,6 εκατομμύρια μετοχές

Η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ πραγματοποίησε τοποθέτηση 2,6 εκατομμυρίων μετοχών σε τιμή 18,00 ευρώ, με τον Πρόεδρο Γ. Περιστέρη και διεθνείς επενδυτές να αποκτούν σημαντικό αριθμό...

INALAN: Ανάπτυξη 44% του τζίρου της στο δεκάμηνο του 2024

Ο κύκλος εργασιών της INALAN αυξήθηκε κατά 44% το δεκάμηνο του 2024, φτάνοντας τα 5,4 εκατ. ευρώ, σε σύγκριση με 3,76 εκατ. ευρώ το...

INALAN: Ανάπτυξη 44% του τζίρου της στο δεκάμηνο του 2024

Η INALAN παρουσίασε αύξηση 44% στον τζίρο της το 2024, φτάνοντας τα 5.4 εκατ. ευρώ, σε σύγκριση με 3.76 εκατ. ευρώ το 2023.Η εταιρεία...

INALAN: Ανάπτυξη 44% του τζίρου της κατά το δεκάμηνο του 2024

Ο κύκλος εργασιών της INALAN αυξήθηκε κατά 44% το δεκάμηνο του 2024, φτάνοντας τα 5.4 εκατ. ευρώ, σε σύγκριση με 3.76 εκατ. ευρώ το...

INALAN: Ανάπτυξη 44% του τζίρου της στο δεκάμηνο του 2024

Ο κύκλος εργασιών της INALAN αυξήθηκε κατά 44% το δεκάμηνο του 2024, φτάνοντας τα 5,4 εκατ. ευρώ, σε σύγκριση με 3,76 εκατ. ευρώ το...

INALAN: Αύξηση 44% του τζίρου της το δεκάμηνο του 2024

Κατά 44% αυξήθηκε ο κύκλος εργασιών (τζίρος) της INALAN το δεκάμηνο του 2024 σε σχέση με το 2023, με το μέγεθος των συνολικών επενδύσεών...

INALAN: Άνοδος 44% του κύκλου εργασιών της το δεκάμηνο του 2024

Ο κύκλος εργασιών της INALAN αυξήθηκε κατά 44% το δεκάμηνο του 2024, φτάνοντας τα 5,4 εκατ. ευρώ, σε σύγκριση με 3,76 εκατ. ευρώ το...

INALAN: Ανάπτυξη 44% του τζίρου της στο δεκάμηνο του 2024

Ο κύκλος εργασιών της INALAN αυξήθηκε κατά 44% το δεκάμηνο του 2024, φτάνοντας τα 5,4 εκατ. ευρώ, σε σύγκριση με 3,76 εκατ. ευρώ το...

Παντελάκης Χρηματιστηριακή για ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ: Νέα κάλυψη με τιμή στόχο 27 ευρώ και περιθώριο ανόδου 50% – Σύσταση Overweight

Η Παντελάκης Χρηματιστηριακή προχώρησε σε νέα κάλυψη της μετοχής της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, θέτοντας τιμή στόχο τα 27 ευρώ και συστήνοντας Overweight, εκτιμώντας περιθώριο ανόδου...

Παντελάκης Χρηματιστηριακή για ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ: Επανεκκίνηση κάλυψης με τιμή στόχο 27 ευρώ και περιθώριο αύξησης 50% – Σύσταση Overweight

Η Παντελάκης Χρηματιστηριακή επανεκκινεί την κάλυψη της μετοχής της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ με τιμή στόχο 27 ευρώ, υποδεικνύοντας περιθώριο αύξησης 50% και σύσταση "Overweight".Το χαρτοφυλάκιο...