Τετάρτη, 13 Νοεμβρίου, 2024

Μετοχές, ομόλογα και crypto στην δίνη των αμερικανικών εκλογών – Πώς η έκβασή τους επηρεάζει τις διεθνείς αγορές

  • Οι αμερικανικές εκλογές επηρεάζουν σημαντικά τις διεθνείς αγορές μετοχών, ομολόγων και κρυπτονομισμάτων, με την τιμή του bitcoin να αγγίζει τα 70.000 δολάρια, κυρίως λόγω της προοπτικής νίκης του Ντόναλντ Τραμπ, ο οποίος προγραμματίζει να χαλαρώσει τη ρύθμιση των crypto.
  • Η επιβολή δασμών από τον Τραμπ, εάν εκλεγεί, θα μπορούσε να οδηγήσει σε αυξημένο πληθωρισμό και να διατηρήσει τα επιτόκια ψηλά, περιορίζοντας τη ροπή των επενδυτών προς τα κρυπτονομίσματα, τα οποία προσφέρουν υψηλότερες αποδόσεις με μεγαλύτερο ρίσκο.
  • Η πολιτική του Τραμπ, συμπεριλαμβανομένων των δασμών και της φορολογίας, θα μπορούσε να έχει σύνθετες επιπτώσεις στην αμερικανική οικονομία και τις διεθνείς αγορές, καθώς η υποστήριξη από το Κογκρέσο θα είναι κρίσιμη για την υλοποίηση αυτών των πολιτικών.

Οι εκλογές στις ΗΠΑ αύριο Τρίτη 5 Νοεμβρίου έχουν επηρεάσει ήδη την πορεία των διεθνών αγορών μετοχών, ομολόγων και συναλλάγματος αλλά και των αγορών κρυπτονομισμάτων, για τα οποία υπάρχει μεγάλο επενδυτικό ενδιαφέρον στην Αμερική.

Την τελευταία εβδομάδα, η τιμή του bitcoin – του μεγαλύτερου από πλευράς κεφαλαιοποίησης κρυπτονομίσματος – κινήθηκε πάνω από τα 70.000 δολάρια, κοντά στο ιστορικά υψηλό επίπεδο που είχε σημειώσει εφέτος τον Μάρτιο. Η κίνηση αυτή, σύμφωνα με αναλυτές, συνδέεται με την προοπτική νίκης στις εκλογές του Ρεπουμπλικάνου υποψήφιου, Ντόναλντ Τραμπ, ο οποίος έχει δηλώσει ότι θα είναι «πρόεδρος των crypto» και θα αποσύρει μέτρα για τη ρύθμιση αυτής της εξόχως κερδοσκοπικής αγοράς.

Τα «κατασταλτικά» μέτρα για τα ανταλλακτήρια κρυπτονομισμάτων ενισχύθηκαν μετά τη χρεοκοπία μεγάλων εταιρειών του κλάδου το 2022, λόγω και της κατάρρευσης των τιμών, και είχαν αποτέλεσμα να χάσουν περιουσίες πολλοί επενδυτές. Στην επιβολή των μέτρων αυτών πρωτοστάτησε η αμερικανική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) και ο πρόεδρός της Γκάρι Γκένσλερ, τον οποίο ο Τραμπ είπε ότι θα αντικαταστήσει αν κερδίσει τις εκλογές.

Μεταξύ άλλων, ο Γκένσλερ είχε μπλοκάρει την εισαγωγή στα αμερικανικά χρηματιστήρια αμοιβαίων κεφαλαίων με δείκτη αναφοράς το bitcoin (spot bitcoin ETFs), αλλά τα αμερικανικά δικαστήρια δικαίωσαν επενδυτές που είχαν προσφύγει κατά της απόφασης αυτής και έτσι αναγκάστηκε να δώσει το πράσινο φως για τη λειτουργία τους στις αρχές του 2024. Η λειτουργία των ETFs αποδείχθηκε καταλυτική για την αγορά των crypto καθώς την επανάφερε σε ξεκάθαρα ανοδική τροχιά μετά το κραχ του 2022 και έδωσε μία αίσθηση «νομιμοποίησης» του κλάδου.

Η άνοδος του bitcoin τις τελευταίες ημέρες συνοδεύθηκε από αυξημένες εισροές στα ETFs, στο πλαίσιο του «στοιχήματος του Τραμπ. Οι μεγαλύτερες πιθανότητες νίκης που έδιναν στον Ρεπουμπλικάνο υποψήφιο αμερικανικές στοιχηματικές εταιρείες ήταν αρκετές για να δώσουν ώθηση στο λεγόμενο «Trump Trade», αν και οι δημοσκοπήσεις εξακολουθούν να δείχνουν μία εντελώς αμφίρροπη μάχη.

Στην άνοδο των crypto έχουν συμβάλει και οι αποστάσεις που πήρε η υποψήφια των Δημοκρατικών, Κάμαλα Χάρις, από τα «κατασταλτικά» μέτρα της τελευταίας διετίας, αφήνοντας να εννοηθεί ότι και η ίδια θα κρατούσε θετική στάση απέναντι στον κλάδο, με μέλημα βέβαια την προστασία των επενδυτών.

Η πορεία, πάντως, του bitcoin και άλλων μικρότερων κρυπτονομισμάτων, δεν εξαρτάται μόνο από το θεσμικό πλαίσιο που θα διαμορφωθεί μετά τις εκλογές στις ΗΠΑ, αλλά και από άλλους παράγοντες και ιδιαίτερα από τις εξελίξεις σε ανταγωνιστικές αγορές, όπως αυτή των αμερικανικών ομολόγων.

Το Trump Trade δεν εξαντλείται στα κρυπτονομίσματα καθώς η προεκλογική οικονομική ατζέντα του Ρεπουμπλικάνου υποψήφιου είναι ευρύτερη. Στο επίκεντρό της βρίσκεται η επιβολή δασμών σε όλα τα εισαγόμενα προϊόντα στις ΗΠΑ – στο 60% για τα κινεζικά και στο 10% ή 20% για τα προϊόντα των άλλων χωρών – και η μείωση της φορολογίας των αμερικανικών επιχειρήσεων και νοικοκυριών.

Η επιβολή δασμών, αν πράγματι εφαρμοστεί – καθώς υπάρχουν αμφιβολίες για αυτό από αναλυτές – θα οδηγήσει αναπόφευκτα σε αύξηση του πληθωρισμού στις ΗΠΑ πριν ακόμη να έχει επιτευχθεί ο στόχος της κεντρικής τράπεζας (Fed) για πληθωρισμό 2%.

Μία νέα άνοδος του πληθωρισμού θα ανάγκαζε τη Fed να διατηρήσει τα επιτόκια στα σημερινά πολύ υψηλά επίπεδα του 5% ή ενδεχομένως και να τα αυξήσει, με αποτέλεσμα να αυξηθούν οι αποδόσεις των ομολόγων του αμερικανικού δημοσίου.

Τα υψηλά επιτόκια – τόσο τα βραχυπρόθεσμα (της διατραπεζικής αγοράς) όσο και των μακροπρόθεσμων ομολόγων – προσφέρουν στους επενδυτές τη δυνατότητα να έχουν σχετικά υψηλές αποδόσεις χωρίς ρίσκο. Επομένως θα περιόριζαν σε κάποιο βαθμό τη ροπή για τα κρυπτονομίσματα, όπου το δέλεαρ είναι οι υψηλότερες αποδόσεις αλλά με τεράστιο ρίσκο λόγω των μεγάλων διακυμάνσεων των τιμών τους.

Η απόδοση των 10ετών αμερικανικών ομολόγων είχε υποχωρήσει το καλοκαίρι κάτω από το 4%, με την προοπτική ότι η Fed θα προχωρούσε σε γρήγορη μείωση των επιτοκίων για να αποτρέψει έναν διαφαινόμενο τότε κίνδυνο ύφεσης της αμερικανικής οικονομίας. Τα στοιχεία, όμως, που είδαν το φως της δημοσιότητας στη συνέχεια έδειξαν ότι όχι μόνο δεν υπάρχει κίνδυνος ύφεσης, αλλά ότι η αμερικανική οικονομία αναπτύσσεται με υψηλό ρυθμό, που για εφέτος εκτιμάται από το ΔΝΤ στο 2,8%. Έτσι, η απόδοση των ομολόγων αυξήθηκε ξανά πάνω από το 4% (κοντά στο 4,3% την Παρασκευή).

Αντίστοιχα ισχύουν για τις μετοχές, οι τιμές των οποίων αυξάνονται, μεταξύ άλλων και λόγω της αίσθησης ότι μία νίκη του Τραμπ θα έδινε μεγαλύτερη ώθηση στην αμερικανική οικονομία. Ωστόσο, η επιβολή δασμών δεν είναι βέβαιο ότι θα έχει αναπτυξιακή διάσταση καθώς ο υψηλός πληθωρισμός και τα υψηλά επιτόκια θα ενίσχυαν το δολάριο και αυτό θα δυσχέρανε τις αμερικανικές εξαγωγές.

Επομένως το Trump Trade θα είναι πολύ πιο σύνθετο στην πράξη απ’ ότι φαίνεται εκ πρώτης όψεως. Εξ άλλου, ο Τραμπ θα χρειαζόταν τη στήριξη από το Κογκρέσο για να επιβάλει την πολιτική για τους δασμούς και τα άλλα μέτρα που έχει εξαγγείλει και αυτή η στήριξη θα είναι πιο δύσκολη αν οι Ρεπουμπλικάνοι δεν ελέγχουν και τα δύο νομοθετικά σώματα (τη Βουλή των Αντιπροσώπων και τη Γερουσία).

ΣΧΕΤΙΚΑ ΑΡΘΡΑ

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΕΠΙΣΗΣ

Δημοφιλή

Οι ΗΠΑ βομβάρδισαν στη Συρία εγκαταστάσεις ένοπλων ομάδων που υποστηρίζονται από το Ιράν

Οι ΗΠΑ πραγματοποίησαν βομβαρδισμούς στη Συρία κατά εγκαταστάσεων παραστρατιωτικών...

ΗΠΑ: Ο Τραμπ θα διορίσει τον μέγα υποστηρικτή του εποικισμού Χάκαμπι νέο πρεσβευτή στο Ισραήλ

Ο Ντόναλντ Τραμπ ανακοίνωσε την πρόθεσή του να διορίσει...

Ενδιαφέρον της Μπάγερν για Ντιόγκο Κόστα

Η Μπάγερν Μονάχου αναζητά διάδοχο για τον 38χρονο τερματοφύλακα...

Κλίμα: Προς νέο ρεκόρ εκπομπών CO2 εξαιτίας της καύσης ορυκτών καυσίμων το 2024,

Οι εκπομπές CO2 από την καύση ορυκτών καυσίμων αναμένεται...

Ο Τραμπ διορίζει την Κρίστι Νόεμ επικεφαλής της Εθνικής Ασφάλειας των ΗΠΑ

Ο Ντόναλντ Τραμπ διόρισε την Κρίστι Νόεμ, κυβερνήτη της...

ΤΕΛΕΥΤΑΙΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ

ΔΕΙΤΕ ΑΚΟΜΗ

ΑΑΔΕ: Ψηφιακά η ακινησία οχημάτων από 15/11 λόγω κλοπής, ανωτέρας βίας και θανάτου ιδιοκτήτη

Από τις 15 Νοεμβρίου, η ακινησία οχημάτων λόγω κλοπής, ανωτέρας βίας ή θανάτου ιδιοκτήτη θα γίνεται ψηφιακά χωρίς την ανάγκη προσκόμισης άδειας και πινακίδων.Η...

Σ. Αναγνωστόπουλος : Έρχονται νέες μειώσεις τιμών σε προϊόντα σούπερ μάρκετ (audio)

Αναμένονται νέες μειώσεις τιμών σε προϊόντα σούπερ μάρκετ, με περίπου 362 κωδικούς να έχουν ήδη ανακοινωθεί, και προσδοκία για περισσότερους τους επόμενους μήνες, λόγω...

ΔΥΠΑ: Ένταξη στο μητρώο επιλέξιμων παρόχων επιδοτούμενης επαγγελματικής κατάρτισης

Ξεκίνησε η υποβολή αιτήσεων για αδειοδοτημένους παρόχους κατάρτισης που θέλουν να ενταχθούν στο νέο μητρώο επιλέξιμων παρόχων επιδοτούμενης συνεχιζόμενης επαγγελματικής κατάρτισης (ΣΕΚ) από τη...

ΑΑΔΕ: Από χθες η αυτόματη έκδοση ΑΦΜ σε παιδιά – Πώς θα ενημερωθείτε

Από χθες, η ΑΑΔΕ ξεκίνησε την αυτόματη χορήγηση ΑΦΜ για ανήλικα παιδιά έως 12 ετών, συμπληρώνοντας την ήδη υπάρχουσα διαδικασία για παιδιά άνω των...

Ευρωπαϊκά χρηματιστήρια: Πτώση σημειώνουν οι μετοχές στο ξεκίνημα των συναλλαγών

Οι ευρωπαϊκές μετοχές σημειώνουν πτώση στο ξεκίνημα των συναλλαγών, επηρεασμένες από τις πολιτικές του νέου προέδρου των ΗΠΑ, Ντόναλντ Τραμπ.Ο πανευρωπαϊκός δείκτης STOXX 600...

DYPAdvisors: Πού στοχεύει η νέα πρωτοβουλία της ΔΥΠΑ

Η νέα πρωτοβουλία DYPAdvisors της Δημόσιας Υπηρεσίας Απασχόλησης (ΔΥΠΑ) στοχεύει στην ενίσχυση της συνεργασίας με ελληνικές επιχειρήσεις και στην κάλυψη των αναγκών της αγοράς...

Οργανισμοί Εναλλακτικών Επενδύσεων: Τι είναι και σε ποιους απευθύνονται – Τα επενδυτικά Ταμεία διεθνώς διαχειρίζονται 70 τρισεκ. ευρώ

Οι Οργανισμοί Εναλλακτικών Επενδύσεων (ΟΕΕ) συγκεντρώνουν κεφάλαια για επενδύσεις σε εναλλακτικές μορφές, όπως ακίνητα και hedge funds, προσφέροντας μεγαλύτερη ευελιξία και κίνδυνο σε σύγκριση...

ΕΤΕπ: Εθνική προτεραιότητα η προσαρμογή στην κλιματική αλλαγή

Σχεδόν το 98% των Ελλήνων θεωρεί σημαντική την προσαρμογή στη κλιματική αλλαγή, με το 60% να πιστεύει ότι πρέπει να δοθεί προτεραιότητα σε αυτή...

«Μαγνήτης» τα ελληνικά αμοιβαία κεφάλαια – Στα 21 δισ. ευρώ το ενεργητικό τους αυξημένο κατά 5,3 δισεκ. από τις αρχές του 2024

Το ενεργητικό των ελληνικών αμοιβαίων κεφαλαίων έχει φτάσει τα 21,071 δισ. ευρώ, σημειώνοντας αύξηση 5,3 δισ. ευρώ (33,47%) από τις αρχές του 2024, και...

Τα 9 ψηφιακά όπλα του νέου TAXIS – Ατομικός «φάκελος» για κάθε φορολογούμενο, τι θα περιλαμβάνει

Το νέο TAXIS της ΑΑΔΕ θα διαθέτει εννέα ψηφιακές λειτουργικότητες για την καταπολέμηση της φοροδιαφυγής, προσφέροντας σε 6,5 εκατομμύρια φορολογούμενους έναν "ψηφιακό φάκελο" με...